MiFID

Czym jest MiFID?

Skrót "MiFID" (Markets in Financial Instruments Directive) obejmuje 3 akty prawne:

• Dyrektywę 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z 21 kwietnia 2004 roku w sprawie rynków instrumentów finansowych,
• Dyrektywę Komisji 2006/73/WE z 10 sierpnia 2006 roku wprowadzającą środki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez przedsiębiorstwa inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy (akt wykonawczy),
• Rozporządzenie Komisji (WE) nr 1287/2006 z 10 sierpnia 2006 roku wprowadzające środki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zobowiązań przedsiębiorstw inwestycyjnych w zakresie prowadzenia rejestrów, sprawozdań z transakcji, przejrzystości rynkowej, dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy (akt wykonawczy).

Przepisy te określają jednolite zasady świadczenia usług inwestycyjnych w państwach Unii Europejskiej, a także w Islandii, Norwegii i Liechtensteinie, a ich głównym celem jest ochrona klientów korzystających z tego typu usług. Zgodnie z MiFID podmioty oferujące usługi inwestycyjne zobowiązane są działać uczciwie, rzetelnie i profesjonalnie, zgodnie z najlepiej pojętymi interesami klientów. Przekazywane klientom informacje dotyczące instrumentów finansowych powinny być zrozumiałe i przejrzyste, jak również obejmować dane o ryzyku związanym z danym instrumentem. Z MiFID wynika również obowiązek badania klientów m.in. pod względem doświadczenia w inwestowaniu, wiedzy o instrumentach finansowych i rozumienia ryzyka towarzyszącego danej inwestycji w celu oceny, czy produkty wybrane przez klientów są dla nich odpowiednie.

Poza nielicznymi postanowieniami, Dyrektywa MiFID nie jest bezpośrednio stosowana w państwach Unii Europejskiej. Oznacza to, iż każde Państwo członkowskie musi wydać własne przepisy ustawowe i wykonawcze wdrażające zasady MiFID na swoim terytorium. Polska uczyniła to dotychczas w odniesieniu do działalności podmiotów oferujących jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, niebędących bankami i domami maklerskimi.

Nowe obowiązki tych podmiotów związane z wdrożeniem MIFID, wynikają z przepisów:

• ustawy o funduszach inwestycyjnych z dnia 27 maja 2004 r. (Dz.U. nr 146 poz. 1546 z późn. zm.);
• rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 3.04.2009 w sprawie postępowania podmiotów prowadzących działalność w zakresie pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa oraz tytułów uczestnictwa (Dz.U. nr 62, poz. 507).

Regulacje te w zakresie relacji z klientami obowiązują w praktyce od dnia 13.07.2009.

Obowiązki wynikające z ww. aktów prawnych dotyczą między innymi spółki Inteligo Financial Services SA, w zakresie świadczonych na rzecz klientów korzystających z serwisu www.ipko.pl usług pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych PKO.

Natomiast banki i domy maklerskie działające w Polsce będą zobowiązane dostosować się do przepisów MiFID w ciągu najbliższych kilku miesięcy, po wejściu w życie znowelizowanych przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi i rozporządzeń wykonawczych do tej ustawy.