Negocjowana terminowa transakcja wymiany walut wymienialnych

Przeznaczenie

Negocjowana terminowa transakcja wymiany walut wymienialnych może być wykorzystywana jako zabezpieczenie przed wzrostem kursów walutowych bądź jako zabezpieczenie przed spadkiem kursów walutowych przyszłych transakcji handlowych, kosztu pozyskiwanego kapitału lub zysku z inwestycji.

Negocjowana terminowa transakcja wymiany walut wymienialnych umożliwia wymianę (kupno lub sprzedaż) waluty wymienialnej za walutę kwotowaną po kursie ustalonym w dniu zawarcia transakcji pomiędzy PKO Bankiem Polskim a Klientem z terminem realizacji od 3 dni roboczych do 24 miesięcy licząc od dnia zawarcia transakcji.

Transakcja może być rozliczona przez:

• zamknięcie (rozliczenie netto różnicy kursowej pomiędzy kursem terminowym i kursem zamknięcia transakcji), albo
• dostawę waluty po ustalonym kursie terminowym, albo
• dostawę waluty w przedziale czasowym (Time Option) tj. w dowolnym dniu roboczym w ustalonym okresie pomiędzy datą opcji a datą waluty (przyszły okres czasu rozliczenia), po ustalonym kursie terminowym; kupno lub sprzedaż waluty odbywa się w dowolnym dniu lub w różnych dniach rozliczenia, wybranych według uznania i potrzeb Klienta z ustalonego wcześniej okresu rozliczenia; może ona zostać podzielona na części, które będą wykonane w różnych dniach okresu rozliczenia po tym samym kursie wymiany (kurs terminowy), który jest uzgodniony w momencie zawierania transakcji; suma nominałów tych rozliczeń nie może przewyższać uzgodnionego nominału transakcji w momencie zawierania transakcji.

Klient może zmienić sposób rozliczenia transakcji terminowej, z wyjątkiem transakcji terminowej wcześniej rozliczonej.

W przypadku transakcji zamykającej kurs zamknięcia, ustalany na podstawie bieżących kwotowań z walutowego rynku międzybankowego, uzgadniany jest z dealerem nie później niż w dacie waluty do godziny 15:00.

Istnieje możliwość przyspieszenia bądź odroczenia rozliczenia transakcji terminowej poprzez zawarcie transakcji FX swap, negocjowanej na podstawie aktualnych kwotowań na rynku międzybankowym. W przypadku, gdy w tej samej dacie rozliczenia strony transakcji mają wobec siebie wzajemne wymagalne zobowiązania wyrażone w tej samej walucie, możliwe jest dokonanie rozliczenia netto.

Dla kogo?

Oferta przygotowana została dla wszystkich Klientów posiadających rachunek bankowy w PKO Banku Polskim. Transakcja może zostać zawarta po uprzednim podpisaniu "Umowy ramowej w zakresie współpracy na rynku finansowym".

Limit transakcji

Minimalna kwota transakcji wynosi 10.000 USD lub równowartość tej kwoty w innej walucie wymienialnej przeliczonej według aktualnych cen na rynku międzybankowym dla transakcji natychmiastowych.

W przypadku rozliczenia transakcji terminowej w transzach w ustalonym przedziale czasowym (Time Option), kwota transzy nie może być mniejsza niż kwota 10.000 USD lub równowartość tej kwoty w innej walucie wymienialnej przeliczonej według aktualnych cen na rynku międzybankowym dla transakcji natychmiastowych, z wyłączeniem ostatniej transzy.

Zawarcie umowy

Szczegółowe regulacje dotyczące zasad współpracy w zakresie negocjowanych terminowych transakcji wymiany walut wymienialnych są określone w podpisywanej z Klientem "Umowie ramowej w zakresie współpracy na rynku finansowym" oraz w "Regulaminie negocjowanej, terminowej transakcji wymiany walut wymienialnych w Powszechnej Kasie Oszczędności Banku Polskim Spółce Akcyjnej".

Warunki transakcji terminowej mogą być ustalane w każdym dniu roboczym w godzinach 8:30 - 16:30.

Transakcja terminowa może być zawarta ze strony PKO Banku Polskiego wyłącznie przez dealera, a ze strony Klienta - przez niego lub ustanowionego pełnomocnika.

Warunki transakcji terminowej są negocjowane z dealerem telefonicznie lub za pomocą systemu autodealing.

Waluta

Waluty wymienialne ogłaszane w Tabeli kursów PKO Banku Polskiego.

Warunki otrzymania

• posiadanie rachunku bankowego w PKO Banku Polskim
• w przypadku, gdy transakcja terminowa rozliczana jest przez dostawę waluty, konieczne jest posiadanie przez klienta rachunków bankowych prowadzonych w walucie bazowej i walucie kwotowanej, z wyjątkiem transakcji terminowych powiązanych z kredytem
• zawarcie "Umowy ramowej w zakresie współpracy na rynku finansowym"
• zawarcie transakcji może wiązać się z koniecznością ustanowienia zabezpieczenia

Opłaty i prowizje

Brak opłat i prowizji z tytułu zawarcia negocjowanej terminowej transakcji wymiany walut wymienialnych.

Informacje dodatkowe

Wyjaśnienie:

• waluta bazowa - waluta, której cena jednostkowa jest wyrażona w walucie kwotowanej;
• waluta kwotowana - waluta, w której wyrażona jest cena jednostki waluty bazowej albo określonej liczby jednostek waluty bazowej;

Termin realizacji

Od 3 dni roboczych do 24 miesięcy od dnia zawarcia transakcji.

Formy zabezpieczenia

W dniu zawarcia transakcji Klient zobowiązany jest do ustanowienia zabezpieczenia w wysokości określonej przez PKO Bank Polski najpóźniej do godz.16.30.

Możliwe formy zabezpieczenia:

• depozyt gwarancyjny na wyodrębnionym rachunku PKO Banku Polskiego, nie będącym rachunkiem bankowym
• blokada skarbowych papierów wartościowych, zaakceptowanych przez PKO Bank Polski, zarejestrowanych na rachunku papierów wartościowych w PKO Banku Polskim lub innym właściwym rejestrze.

PKO Bank Polski może odstąpić od wymogu zabezpieczenia transakcji. Dotyczy to transakcji z Klientem, dla którego PKO Bank Polski posiada wolne limity na realizację transakcji skarbowych.

PKO Bank Polski zastrzega sobie prawo żądania ustanowienia przez Klienta zabezpieczenia, również w trakcie trwania transakcji, dla wskazanych przez PKO Bank Polski transakcji, o ile ekspozycja kredytowa lub rozliczeniowa PKO Banku Polskiego przekracza aktualnie przyznane Klientowi limity. W przypadku, gdy Klient nie posiada przyznanych limitów, gdy złożone przez Klienta w dniu zawarcia transakcji zabezpieczenie jest w ocenie PKO Banku Polskiego niewystarczające dla zabezpieczenia ekspozycji kredytowej lub rozliczeniowej PKO Banku Polskiego, PKO Bank Polski może żądać podwyższenia kwoty zabezpieczenia.

Informacja o rodzajach ryzyka:

Negocjowane terminowe transakcje wymiany walut wymienialnych są obarczone szeregiem rodzajów ryzyka, w tym w szczególności:

• ryzyko wyceny zawartej transakcji w dniu rozliczenia lub dniu ustalenia stawki referencyjnej: w dniu rozliczenia lub dniu ustalenia stawki referencyjnej cena, po której zawarta jest transakcja, może odbiegać, również znacząco odbiegać, od aktualnych cen rynkowych, co może rodzić dla Klienta konieczność poniesienia kosztów, bądź być źródłem dochodów, związanych z rozliczeniem transakcji, i może mieć wpływ na ostateczny wynik finansowy osiągnięty przez Klienta;
• ryzyko wyceny zawartych transakcji w trakcie ich trwania: w trakcie trwania zawartych transakcji ceny rynkowe ulegają zmianie i mogą odbiegać, w tym znacząco odbiegać, od cen, po których zostały zawarte transakcje; może to powodować niekorzystną bądź korzystną dla Klienta zmianę wyceny zawartych transakcji;
• ryzyko gwałtownej zmiany wyceny: wszelkie zmiany wyceny transakcji mogą następować gwałtownie, a ich skala może być znacząca;
• ryzyko zmienności wyceny instrumentów finansowych: ewentualne zyski lub straty z transakcji mogą ulec zwiększeniu lub zmniejszeniu wskutek zmian czynników rynkowych mających wpływ na wycenę instrumentu, w tym w szczególności:
  • zmian natychmiastowych i terminowych rynkowych kursów walutowych oraz ich wzajemnej relacji,
  • zmian natychmiastowych i terminowych rynkowych stóp procentowych oraz ich wzajemnej relacji,
  • zmian innych cen rynkowych specyficznych dla danego rynku i rodzaju transakcji,
  • zmian wzajemnych relacji cen rynkowych,
  • różnic pomiędzy stawkami referencyjnymi przyjętymi dla danej transakcji a cenami rynkowymi,
  • występowania różnicy pomiędzy cenami kupna i cenami sprzedaży dla danego rodzaju transakcji na rynku finansowym oraz zmian tej różnicy;
  na zmianę cen instrumentów finansowych mogą mieć wpływ czynniki związane m.in. z sytuacją polityczno-gospodarczą, zmianą parametrów makroekonomicznych, poziomem inflacji, oceną ryzyka inwestycyjnego;
• ryzyko związane z zaciągnięciem przez Klienta zobowiązań finansowych: w związku negocjowaną terminową transakcją wymiany walut wymienialnych istnieje możliwość powstania po stronie Klienta zobowiązania finansowego, wynikającego z praw nabytych przez PKO Bank Polski w wyniku zawarcia przedmiotowej transakcji;
• ryzyko obowiązku złożenia lub podwyższenia kwoty zabezpieczenia transakcji przez Klienta: w przypadku transakcji na instrumentach pochodnych PKO Bank Polski zastrzega sobie prawo żądania ustanowienia przez Klienta zabezpieczenia również w trakcie trwania transakcji, dla wskazanych przez PKO Bank Polski transakcji, o ile ekspozycja kredytowa lub rozliczeniowa PKO Banku Polskiego przekracza aktualnie przyznane Klientowi limity, a w przypadku, gdy Klient nie posiada przyznanych limitów, gdy złożone przez Klienta w dniu zawarcia transakcji zabezpieczenie jest w ocenie PKO Banku Polskiego niewystarczające dla zabezpieczenia ekspozycji kredytowej lub rozliczeniowej PKO Banku Polskiego, PKO Bank Polski może żądać podwyższenia kwoty zabezpieczenia; w przypadku istotnych zmian na rynku finansowym, pogorszenia w ocenie PKO Banku Polskiego sytuacji ekonomiczno-finansowej Klienta lub zaistnienia okoliczności uzasadniających w ocenie PKO Banku Polskiego zniesienie limitu na realizację transakcji skarbowych, nieustanowienie przez Klienta żądanego przez PKO Bank Polski zabezpieczenia może skutkować przedterminowym zamknięciem i rozliczeniem zawartej transakcji/zawartych transakcji;
• ryzyko związane z działaniem mechanizmu dźwigni finansowej: negocjowane terminowe transakcje wymiany walut wymienialnych działają w oparciu o mechanizm dźwigni finansowej, co oznacza, że bilansowe obciążenie kapitałowe jest wielokrotnie mniejsze od nominału transakcji; mechanizm dźwigni powoduje, że nawet minimalne wahania notowań rynkowych mają znaczący wpływ na wartość wyceny transakcji, zysk lub strata z transakcji mogą więc wielokrotnie przekroczyć kwotę złożonego zabezpieczenia (o ile takie wystąpiło) i zależą od stopnia dźwigni finansowej;
• ryzyko powstania spekulacyjnego charakteru transakcji: aby transakcja miała charakter zabezpieczający musi być dopasowana zarówno pod względem kwot, jak i terminów rozliczenia, do otwartej pozycji walutowej, odsetkowej i płynnościowej Klienta; niedopasowanie w tym zakresie w momencie zawierania transakcji, lub też zmiany w pozycji walutowej, odsetkowej bądź płynnościowej Klienta, mogą powodować, iż zawarte transakcje będą miały częściowo lub całkowicie charakter spekulacyjny; zawieranie transakcji o charakterze spekulacyjnym może narażać Klienta na poniesienie istotnych strat;
• ryzyko płynności rynku: Klient powinien brać pod uwagę ryzyko zmniejszenia lub braku płynności na danym rynku finansowym, co może skutkować mniej korzystną lub niekorzystną ceną dla negocjowanej terminowej transakcji wymiany walut wymienialnych;
• ryzyko wystąpienia ograniczeń w dostępności rynku danych instrumentów finansowych: istnieje możliwość wystąpienia ograniczeń w dostępności rynku terminowych transakcji wymiany walut, które mogą mieć wpływ na cenę transakcji; skutkiem przedmiotowych ograniczeń może być w szczególności brak zapewnienia przez PKO Bank Polski zawarcia i realizacji transakcji kupna i sprzedaży instrumentu finansowego w dowolnie wybranym przez Klienta terminie;
• ryzyko kredytowe, rozliczeniowe i operacyjne dotyczące PKO Banku Polskiego: Klient, zawierając transakcje z PKO Bankiem Polskim, powinien brać pod uwagę ryzyko kredytowe, rozliczeniowe i operacyjne leżące po stronie PKO Banku Polskiego;
• ryzyko prawne, rachunkowe, podatkowe oraz operacyjne niezależne od PKO Banku Polskiego: Klient zawierając transakcje rynku finansowego powinien brać pod uwagę również inne rodzaje ryzyka o charakterze prawnym, rachunkowym, podatkowym oraz operacyjnym, niezależne od PKO Banku Polskiego;

Przykładowe symulacje wyceny transakcji zawarte są w prezentacjach produktowych dostępnych w zakładce "Pliki do pobrania" oraz w Departamencie Skarbu. Symulacje wyceny transakcji dostępne w prezentacjach nie stanowią gwarancji osiągnięcia w przyszłości podobnych wyników z transakcji. Mechanizm symulacji nie odnosi się do wyników z przeszłości. Scenariusze symulacji mają charakter wyłącznie przykładowy i nie odnoszą się do indywidualnej sytuacji Klienta.

Zastrzeżenia:

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie reklamowy i informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu Kodeksu Cywilnego. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane jako propozycja zawarcia jakichkolwiek transakcji na instrumentach finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO Bank Polski dołożył starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich dokładności i pełności.

Zawieranie transakcji na instrumentach finansowych może się wiązać z konsekwencjami podatkowymi. W celu uzyskania szczegółowych informacji w zakresie opodatkowania zysków z negocjowanych terminowych transakcji wymiany walut Klient powinien zasięgnąć porady profesjonalnego doradcy podatkowego, radcy prawnego lub innej osoby, uprawnionej do udzielania porad w przedmiotowym zakresie.

Zawieranie transakcji na instrumentach finansowych nie jest zobowiązaniem, ani nie jest gwarantowane przez PKO Bank Polski. Niezależnie od informacji przekazanych przez PKO Bank Polski, przed zawarciem każdej transakcji Klient jest zobowiązany do oceny jej ryzyka, określenia jej ryzyka, potencjalnych korzyści oraz ewentualnych strat, jak również w szczególności charakterystyki, konsekwencji prawnych i księgowych transakcji, konsekwencji zmieniających się czynników rynkowych oraz w sposób niezależny ocenić, czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.

Niniejsze transakcje mogą nie być odpowiednie dla wszystkich Klientów, przed zawarciem transakcji Klient powinien podjąć kroki w celu zapewnienia pełnego zrozumienia transakcji oraz dokonania niezależnej oceny właściwości transakcji w świetle jego własnych celów i uwarunkowań rynkowych, a w szczególności możliwego ryzyka i korzyści wynikających z jej zawarcia.

PKO Bank Polski nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.

PKO Bank Polski oferując instrumenty finansowe nie świadczy usług doradztwa inwestycyjnego, ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji. Ostateczna decyzja, co do zawarcia transakcji, horyzontu inwestycyjnego oraz wielkości zaangażowanych środków należy wyłącznie do Klienta.

Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych pod warunkiem powołania się na źródło.