Odbicie gospodarki po lockdownie spowodowało stopniowy powrót zapotrzebowania na energię do poziomu sprzed pandemii i wzrost przychodów branży w 3q20. Dynamika wzrostu kosztów pozostała wciąż silna, w rezultacie sektor elektroenergetyczny poniósł stratę netto w wysokości 1,2 mld zł. W 4q20 zużycie energii zwiększyło się o 2,3% r/r (vs -1,1% r/r w 3q20), przy wyższej o 2,9% r/r produkcji energii (vs -3,4% r/r w 3q20). W strukturze wytwarzania dominowały elektrownie węglowe, gazowe oraz wiatrowe. Polska od kilku lat jest importerem netto energii, chociaż w 4q20 dynamika eksportu (23,9% r/r) przewyższyła wzrost importu (4,4% r/r). Początek 2021 przyniósł wzrost zapotrzebowania na moc, co będzie sprzyjać przychodom branży. Cena hurtowa energii na rynku spot wykazuje tendencję wzrostową (w 4q20 wzrost o 19,3% r/r i 7,2% kw/kw) – efekt wyższych o 11% r/r notowań praw do emisji CO2. Rosnące ceny praw wynikają z przyspieszenia realizacji celów porozumienia paryskiego (do 2030 spadek emisji ma wynieść co najmniej 55% w odniesieniu do 1990). Rekordowe notowania na początku 2021 (średnio 33 euro/t w styczniu i 38 euro/t w lutym) przełożą się najpewniej na wzrost cen hurtowych energii na TGE i zwiększenie przychodów wytwórców. Wynikom elektroenergetyki w najbliższym kwartale będą sprzyjać podwyżki taryf dla gospodarstw domowych oraz wejście w życie opłaty mocowej, będącej wynagrodzeniem producentów energii za utrzymanie dyspozycyjności.
