Analizy sektorowe

Zbiory zbóż z mieszankami zbożowymi w Polsce mogą być wyższe o 11% r/r i wynieść 27,9 mln t. Stanowiłoby to drugi najwyższy w historii wynik pod względem wolumenu produkcji. Słabną notowania cen pszenicy pod wpływem wzrostu podaży i osłabienia USD.

Poprawa wyników branży w 1q20 w wyniku silniejszego wzrostu przychodów (+11,6% r/r) niż kosztów (+11,0% r/r).

Przemysł przetwórczy zanotował w 1q20 pogorszenie wyniku finansowego – rentowność sprzedaży zmniejszyła się o 2,6 pp r/r. Udział przychodów z eksportu w przychodach ogółem w 1q20 obniżył się o 1,1 pp r/r, do 45,4%.

Wyniki finansowe branży w 1q20 były słabe, EBITDA LIFO Orlenu pogorszyła się o 20% r/r, a Lotosu poprawiła o 6% r/r. Rezultat Orlenu jest negatywnym zaskoczeniem, gdyż w 1q20 modelowa marża downstream poprawiła się o 10% r/r (+1 USD/bbl). Branża na poziomie wyniku netto zanotowała bardzo dużą stratę, na co wpłynęły efekt lifo (przeszacowanie w dół wartości zapasów), odpis na aktywach oraz nadwyżka ujemnych różnic kursowych.

W 1q20 wynik finansowy branży pogorszył się o 22,5% r/r z powodu rosnących kosztów, przy nieznacznym spadku przychodów. Największy negatywny wkład do pogorszenia zysku netto branży mieli wytwórcy nawozów (PKD 20.15; -198 mln zł) i tworzyw sztucznych w formach podstawowych (PKD 20.16; -120 mln zł). Natomiast bardzo dobrą dynamikę zysku zanotowali producenci mydła i detergentów (PKD 20.41; +55 mln zł) oraz farb (PKD 20.3; +17 mln zł).

U progu kryzysu wyniki finansowe firm meblarskich były stosunkowo dobre.  Wprawdzie w 1q20 przychody firm średnich i dużych były o 1,1% niższe r/r, a stopa zysku netto obniżyła się do 4,4%  (-1,3 pp r/r), ale wciąż była wyraźnie wyższa niż w przemyśle ogółem (2,3%).