Tematy specjalne to:
- Gospodarcze skutki wojny – która oddziałuje na gospodarkę głównie przez kanał kosztowy i wzrost niepewności,
- Transport drogowy ma znacznie większe znaczenie dla polskiego eksportu niż importu w relacjach handlowych z Ukrainą, Rosją i Białorusią,
- Duże znaczenie Białorusi, Rosji i Ukrainy dla branży paliwowo-petrochemicznej, metalurgicznej i drzewnej,
- To nie koniec wpływu pandemii na gospodarkę – taką tezę potwierdza sytuacja w objętym lockdownem porcie w Szanghaju,
- Koniec globalizacji? – pandemia i wojna wzmacniają tendencje deglobalizacyjne,
- Polska płaca minimalna wzrasta wolniej niż przeciętnie w naszym regionie.
Główne trendy w handlu zagranicznym
Globalna wymiana handlowa osiągnęła na początku 2022 rekordowy poziom i powróciła do przedpandemicznego trendu, pomimo spadków odnotowanych w Chinach (uparcie stosują strategię zero covid). W tych warunkach doskonale radzą sobie polscy eksporterzy, zarówno eksport towarów jak i usług jest już wyższy niż przed pandemią.
Trendy w wybranych sektorach
Motoryzacja jedynym dużym sektorem z niższą wartością eksportu w 4q21 niż przed pandemią (w 4q19). W 4q21 wyraźnie spowolniła dynamika wzrostu eksportu akumulatorów i baterii do samochodów elektrycznych. W stosunku do okresu sprzed COVID duży wzrost eksportu branży chemicznej, odzieżowej i produkcji urządzeń elektrycznych. Wojna w Ukrainie diametralnie zmienia perspektywy eksportu większości branż.
Perspektywy polskiego eksportu
Wojna osłabi, ale nie zahamuje wzrostu gospodarczego w gospodarkach głównych partnerów handlowych Polski, a to sugeruje dalszy wzrost eksportu.
Prognozy kursów walutowych i stóp procentowych
Stopy procentowe w regionie nadal dynamicznie rosną. Wojna w Ukrainie zwiększyła zmienność na rynkach finansowych i awersję do ryzyka, co miało negatywne przełożenie na notowania walut regionu. Niedawne szczyty osiągnięte przez kurs złotego wspierają eksport, ale przekraczają kurs opłacalności importu. Oczekiwana gwałtowna kontynuacja zacieśnienia polityki pieniężnej w USA może wywierać dalszą presję na waluty gospodarek wschodzących. Podwyżki stóp procentowych i wysoki poziom rezerw powinny jednak stabilizować notowania walut regionu. W strefie euro podwyżki są bardziej odległą przyszłością, chociaż apetyt rynkowy na wyższe stopy wyraźnie rośnie.
